Pour la première fois, les citoyens du Monténégro auront la possibilité d’investir directement dans l’État en achetant des obligations offrant un rendement supérieur à 3%. Un tel instrument vise non seulement à offrir à la population un moyen d’investissement attractif, mais aussi à dynamiser le marché local des capitaux.
Une nouvelle approche de l’emprunt public
Le ministère des Finances a annoncé, qu’il prévoit de placer la première émission d’obligations d’État accessibles aux particuliers. Il s’agit d’un montant n’excédant pas 100 millions d’euros. Comme l’a expliqué le responsable du service de banque d’investissement d’Erste Bank, Aleksandar Šćekić, pour la réussite du projet, il est important de mener une vaste campagne d’information, qui expliquera aux citoyens les avantages et le niveau de rendement d’un tel investissement.
Pourquoi cela est avantageux pour les citoyens et pour l’État
Selon Šćekić, l’émission d’obligations permettra à l’État de lever des fonds à des conditions plus avantageuses que dans le cadre d’un emprunt traditionnel. Pour les citoyens, ce sera une occasion de placer leurs économies à des taux supérieurs au rendement des dépôts bancaires.
« Les citoyens pourront orienter leurs fonds excédentaires vers des obligations d’État et obtenir un revenu supérieur aux taux habituels des dépôts. C’est avantageux et sûr », a souligné l’expert.
Šćekić a souligné qu’il est particulièrement important de rendre le processus d’achat aussi simple que possible : les frais de traitement seront pris en charge par le ministère des Finances, et l’accès aux obligations sera organisé via les banques.
L’expérience de la région : l’exemple de la Croatie
L’idée des « obligations populaires » fonctionne depuis longtemps dans les pays voisins. En Croatie, un tel instrument est utilisé avec succès depuis plusieurs années : le rendement y dépasse également 3 %. En 2023, la Croatie a levé via des obligations destinées aux citoyens environ 750 millions d’euros, et en 2024 — déjà 1,2 milliard d’euros.
Perspectives et difficultés possibles
Šćekić a rappelé qu’au Monténégro, des tentatives d’émission d’obligations destinées à la population avaient déjà été entreprises auparavant — en 2017 et en 2019. Cependant, à l’époque, le succès n’avait pas été au rendez-vous : la majeure partie des titres avait été rachetée par des banques et des compagnies d’assurance, tandis que la participation des citoyens était restée symbolique.
Désormais, compte tenu de la forte liquidité bancaire et des volumes records d’épargne privée, les chances de succès sont plus élevées. L’expert est convaincu qu’avec une campagne bien menée et la confiance envers l’État, les obligations pourront devenir un instrument recherché, y compris par les particuliers.